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新一轮宽松货币政策的有效性面临挑战首先，货币再宽松的乐观效应已渐式微。全球市场一方面出于规避风险的考虑同步避险回调，另一方面基于再宽松预期对各类资产估值重新调整，上半年38项投资资产中有37项实现正回报。全球资本市场高风险资产和避险资产的普涨不仅表明了货币再宽松的乐观效应已逐渐削弱，更验证了全球资本市场日渐脆弱的判断。

来源：野马财经3月25日下午两点，野马财经在北京见到了辞任乐视网董事长之后的孙宏斌。与以往西装革履的一贯形象不同，孙宏斌身着黑色牛仔和黑色中领体恤。急流勇退、暂释重负的他神色淡然，针对野马财经提出的核心问题皆做出了直面回应。孙宏斌强调，自己提前卸任董事长，现在也成了一个普通的乐视网投资者。今天就以一个比较了解乐视情况的投资者身份告诉大家乐视网的真实情况。他告诫尚在局中的诸多中小投资者，乐视网负债数额极高，运营困难，而且碍于上市公司以及创业板的监管规定，无法引入新的资金，股价明显有人在炒，机构投资者基本跑光了，要注意防范风险。

在动身前往日本前，莫迪曾于26日发表声明说，印度和日本是“胜利的组合”，并表示日本是新德里在经济和技术现代化方面最值得信任的伙伴之一。一个小时后，安倍对媒体表示，莫迪是他最“可靠”的朋友之一。他与印度领导人一道，希望加强双边合作，实现“自由开放的印度太平洋战略”（free and open Indo-Pacific）。安倍还说，双方在所有领域都有巨大的合作双赢潜力。日本致力于支持印度的经济增长，通过使用领先的世界技术，帮助实现莫迪的印度制造计划，包括建设高铁、地铁和其他基础设施。

全要素生产率作为一个经济概念，是指在资本、劳动等生产要素投入量不变时、产出仍能增加的部分，它主要取决于技术进步、效率改善和规模经济等。全要素生产率增长也就意味着，即使一个国家的生产要素投入不再增加，要素配置效率提高或者生产技术进步都能够使全要素生产率得到提升，进而提高潜在增长率。

这就是中国一直以来的货币政策的核心，货币如水，水多了就加面。1987年，中国物价飞涨，开始通货膨胀，连续两年CPI（居民消费价格指数）达到18%。当时，刘鹤就认为， “货币主义的幻象在中国不存在微观基础”。通货膨胀是供给体系跟不上引起的，所以要加大对基础产业的投资，提高供给水平。

3、CRO/CDMO行业有望受益，利好相关公司；建议关注标的：恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、康龙化成、泰格医药、凯莱英、艾德生物等。Q8： 创新型企业的融资活跃，将利好哪些存量板块：行业政策+科创板，CRO及CDMO等外包行业有望显著受益：我们认为医药在政策设计方面已经为外包型行业创造了有利的条件，而科创板的推出将为研发驱动型的生物科技类公司创造良好的借助资本发展的条件，而与生物科技类公司深度绑定的外包型行业有望显著受益。建议关注药明康德、康龙化成、泰格医药、凯莱英等外包型企业。